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资金费用使永续合约价格锚定其标的资产。QFEX 支持 24/7 交易，但只有在能够可靠地获取主要市场的标的价格时，资金费用才会生效。

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要点

  • 每 60 分钟计算并结算一次资金费用。
  • 资金费用仅在品种配置的 market_hours 时段内生效。
  • 在这些时段以外，资金费率为 0，不发生资金费用支付。
  • 实时 WebSocket funding 数据流展示的是：假设当前窗口立即结束时，所对应的当前隐含最终费率。

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当前资金费用生效时段

每个品种的完整安排见产品规格索引。

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在参考数据中查询各品种时段

品种级别的资金费用时段应始终以参考数据（refdata）为准：
  • REST：https://api.qfex.com/refdata，文档见参考数据。
查看各品种的 market_hours 对象：

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计算方法

我们的计算方法遵循行业通行方式，并简化参数，以提高透明度与效率。 关键参数：
  • 资金费用周期：每 60 分钟。
  • 冲击名义金额：默认 1,000 USDC；GOLD-USD 和 US100-USD 使用 10,000 USDC。
  • 利率项：无。

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1. 溢价指数

溢价指数（PP）表示合约相对于现货价格的溢价或折价，依据订单簿上的冲击买价和冲击卖价计算： P=max⁡(0,Impact Bid−Index)−max⁡(0,Index−Impact Ask)IndexP = \frac{\max(0, \text{Impact Bid} - \text{Index}) - \max(0, \text{Index} - \text{Impact Ask})}{\text{Index}} 其中：
  • 冲击买价：卖出冲击名义金额的平均成交价格。
  • 冲击卖价：买入冲击名义金额的平均成交价格。

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2. 资金费率

每个 60 分钟周期结束时应用的最终资金费率，基于该周期内溢价指数的**时间加权平均（TWAP）**计算。这一方法给予较新的溢价观测值更高权重。
**注意：下列公式中的 Pˉ\bar{P} 和 FrawF_{\text{raw}} 以基点（bps）**表示。
Pˉ=∑i=0N−1(i+1)⋅Pi∑i=0N−1(i+1)\bar{P} = \frac{\sum_{i=0}^{N-1} (i+1) \cdot P_i}{\sum_{i=0}^{N-1} (i+1)} Ffinal=Pˉ100F_{\text{final}} = \frac{\bar{P}}{100} 其中：
  • PiP_i 为溢价采样值。
  • 较新的采样对应更大的权重 (i+1)(i+1)，其中 i=N−1i=N-1 为最新采样。
  • FfinalF_{\text{final}} 是实际用于资金费用支付并在资金费率数据流中发布的费率。
注意：与其他交易所不同，我们不加入固定利率项。费率完全由市场溢价决定。

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资金费率为何可能为 0

资金费率为零可能属于正常情况：
  • 该品种不处于其 market_hours 时段内，例如市场休市、周末或节假日。

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历史资金费率数据

我们正在持续完善历史数据覆盖，包括各产品的资金费率历史。实时数值请使用 WebSocket funding 频道。