托管账户策略
QFEX 于 2026 年 8 月 1 日推出托管账户策略。目前采用邀请制,面向已在 QFEX 存入至少 50,000 美元的高成交量交易者。概述
该策略通过 QFEX 永续合约执行,是一种系统化、市场中性的多空策略。其目标是捕捉不同市场之间的横截面相对价值机会,而不是对股票市场进行方向性押注。 整个投资组合由系统化模型构建。交易信号来自 200 多个特征,覆盖动量、均值回归、波动率、市场间关系以及流动性等领域。预测在各市场间归一化,持仓按信号强度和波动率倒数排序并分配规模;下单之前,组合会进行中性化处理,以实现净敞口为零、指数 beta 为零的目标。 组合每天在 16:00 ET 前平仓,不主动持有隔夜头寸。为什么使用 QFEX 永续合约
QFEX 永续合约允许多头和空头共用一个全仓保证金池。因此,与通过传统主经纪商持有的类似组合相比,市场中性组合通常能更高效地使用资本;传统模式下,多空两端可能分别占用保证金,做空也可能需要借券。 策略通常以每 1 美元权益对应约 2–4 倍总名义敞口运行,同时通过组合构建保持市场中性。账户结构
策略以独立管理账户形式运行:- **抵押资金始终保留在您自己的 QFEX 账户中。**QFEX 只获得交易权限,不获得提现权限。
- **持仓透明。**您可以实时查看持仓,组合每天平仓。
- **没有锁定期。**由于策略不持仓过夜,您可在一个交易时段内停止参与。
常见问题
托管账户与 LP 金库有什么不同?
托管账户运行的是大型量化交易公司常见的中频股票策略。专职全职团队负责研究、运营并持续改进策略。 LP 金库通常让存款人分享内部做市商的盈亏。如果收益依赖买卖价差和清算活动,LP 收入与其他交易者的执行成本之间可能存在冲突。托管账户只寻求来自系统化交易信号的收益。 策略容量取决于 QFEX 的流动性,以及我们吸引能够在传统市场对冲敞口的做市商的能力。截至 2026 年 10 月 27 日,托管账户交易品种在美国交易时段的流动性自推出以来增长了五倍。随着针对美国交易时段以外的策略上线,我们预计相关时段的流动性也将进一步改善。为什么限制参与,策略如何支持流动性?
策略采用 2 个基点(0.02%)的总交易成本假设。这是建模假设,不是对实际执行成本的保证。 更深的流动性和更低的滑点有助于策略高效交易,并支持更大的容量。因此,随着托管账户成交量增长,QFEX 有直接动力改善执行质量并吸引更多做市商。 目前限制参与,是为了让参与规模与可用流动性同步增长。目标是在增加交易活动的同时,让做市能力有时间扩张,而不是让管理资产规模超出订单簿的承载能力。托管账户收取哪些费用?
在当前早期阶段,托管账户费率如下:
作为交易所,QFEX 重点在于增加交易活动、吸引做市商并建立能够自我维持的流动性。当前费率结构支持这一目标,同时让我们专注于执行质量并积累策略实盘记录。
策略回测采用 1.5 个基点(0.015%)的吃单手续费假设。我们计划未来收取吃单费;当前零吃单费安排是暂时性的,且仅适用于托管账户策略交易,而非 QFEX 上的所有交易。
使用 API 密钥管理账户
受邀用户可以通过https://api.qfex.com 创建托管账户,从主账户存入资金、转回主账户,以及修改组合杠杆。请创建具备 **All accounts(所有账户)**访问范围的 API 密钥,以获得所需的 subaccount_ops 权限。使用您自己的密钥,并将密钥私密部分保留在服务器端。
先通过程序化入金为主账户充值。托管账户入金会将主账户现有美元抵押资金转入。请通过 GET /managed-accounts/config 查询当前 min_funding 和 max_leverage:首次入金以及每次存入后的权益必须达到最低要求;leverage_ratio 必须是从 1 到最大值之间的整数。
在环境中设置 QFEX_PUBLIC_KEY、QFEX_SECRET_KEY 和 QFEX_MAIN_ACCOUNT_ID(主账户 UUID),然后运行以下 Python 示例。示例假设最低入金要求为 50,000 美元,最大允许杠杆至少为 3。请在托管账户交易时段之外执行转出。
201,并包含 created: true。也可用 POST /managed-accounts/create 及 {"amount": 1000} 追加资金;此时返回 200 和 created: false,并保留原杠杆。两种响应均包含 account_id 和 leverage_ratio。
POST /user/transfer 返回 200 和空响应体。托管账户转账必须发生在您的主账户与其托管账户之间。托管账户处于交易状态时,转出返回 409。如需外部提现,应先转回主账户,再使用程序化提现。每次入金或转出调用都会再次转移资金,因此重试超时请求前请先检查余额。
策略历史表现
策略介绍材料列出了 2025 年 9 月 2 日至 2026 年 8 月 27 日、共 249 个交易日内,不加杠杆组合的以下净表现统计:这些数据的起始时间早于托管账户产品本身的推出时间。数据基于生产模型使用实时市场数据运行的不加杠杆组合,不是集合投资工具的经审计收益。
参与资格
托管账户目前仅限邀请。符合资格的交易者必须:- 是 QFEX 的高成交量交易者;并且
- 已在 QFEX 存入至少 50,000 美元。